В какой ситуации мы находимся?

1. Эрозия долговых рынков из-за затяжного периода устойчиво отрицательных реальных ставок, что деформирует спрос на долговые инструменты в сторону недвижимости, акций и финансовых суррогатов.

Отсутствие спроса на долговые инструменты существенно затрудняет процесс размещение новых долгов и практически отрубает класс низконадёжных заемщиков, - при экспансии плохого долга неизбежно приведет к цепочке банкротств перекредитованного и низкомаржинального бизнеса. Все самое страшное для долговых рынков развитых стран только начинается…

2. Рекордная за пол века инфляция вынуждает ЦБ сворачивать QE и повышать ставки, ужесточение ДКП идет по всем фронтам. До этого QE от ведущих ЦБ выступало главным контрибьютером в структуре покупателей на долговые инструменты в период отрицательных реальных ставок. Кто выкупал все долги, когда ставки по ним были отрицательными? Ответ – центральные банки, теперь они уходят с рынка, а ставки стали еще более отрицательными.

3. Запредельные уровни долговой нагрузки, существенно возросшие в период неадекватной фискальной политики «стрельбы по воробьям из пушки», когда несоизмеримыми стимулами глушили все подряд, в том числе производительность и активность рабочей силы.

Это затрудняет процесс размещения и усиливает конкуренцию в битве за капиталы. Усиление конкуренции со стороны эмитентов эквивалентно поиску большей доходности/лучший условий со стороны кредиторов. Это сделает неприемлемым уровень обслуживания долга и ликвидирует сегмент низкокачественного долга с рынка.

4. Рекордный за всю историю дефицит счета текущих операций в 820 млрд долл за год в США с дефицитом баланса товаров в 1.1 трлн. Рекордный дефицит государственного бюджета – 3.1 трлн за 2020 фингод, 2.8 трлн за 2021 и около 2 трлн в этом году. Все это усиливает кассовые разрывы на фоне сокращения баланса ФРС в темпе 95 млрд в месяц с мая 2022. Раньше все выкупали центральные банки, теперь вся нагрузка ложится на частный сектор. Но теперь они собираются еще и продавать…

5. Рекордный взлет цен на сырье обнуляет профицит счета текущих операций для объединенной Европы и Японии с риском уйти в дефицит. Европа и Япония – главные поставщики капиталов в США. При дефиците внутреннего финансирования и отсутствия QE – это финансовое харакири для США. Нет больше доноров, соизмеримых с Европой и Японией. Вы хорошо себе представляете, что будет с США в условиях отсутствия притока иностранного капитала при таких разрывах по бюджету и платежному балансу?

6. Текущая ситуация крайне уязвима в экономическом и финансовом смысле. Не нужно вышибать всю систему из равновесия одномоментно, достаточно выбить одно важное звено цепи, чтобы начала рассыпаться вся система на траектории цепной реакции каскадного коллапса. США, Европа и прогрессивная Азия очень сильно переплетены между собой.

7. Подрыв резервного статуса основных валют – доллар и евро из-за токсичной, волюнтаристской и предельно безумной политики США и союзников. Отказ от долгосрочных контрактов и обязательств в одностороннем порядке усилит процессы дезинтеграции. Китай на протяжении 10 лет сокращает свои инвестиции в США в структуре нерезидентов, а Китай является крупнейшим инвестором среди нейтральных стран. Эта тенденция продолжится.

8. После ухода ФРС с рынка трежерис при намерениях стать продавцом, при текущей композиции факторов и конъюнктуры, ликвидность с рынка уйдет, что приведет к разгону ставок. Эта система очень чувствительна, там все строится на пирамидах РЕПО. Много будет интересного, я буду оперативно докладывать хроники апокалипсиса на рынке американского и чуть позже европейского госдолга.

9. ФРС еще не начала ставку разгонять, скоро начнет реализовываться процентный, а чуть позже и кредитный риск. Но сначала банковская система США в полной мере впитает в себя процентный гэп (разница между средневзвешенных ставок по депозитам и кредитам в пользу депозитов). Скоро свыше 25 трлн денежного рынка (депозиты+денежные инструменты) в полной мере ощутят боль (для банковской системы) от роста ставок.

10. Участники финансового рынка в США начнут массово перепродавать процентный риск – это напрямую будет отражаться в росте ставок и премии за риск со всеми вытекающими последствиями. Учитывая с какими плечами, они там все нашпигованы, как задолбились в фондовый рынок под пирамиды РЕПО, 2022 год будет жарким. Выживут «не только лишь все, мало кто может это делать» ))

Я помню что тут не крымотред и не ОБР, но скучно, так что почитайте для смеху.

36-я отдельная бригада морской пехоты Украины на своей официальной странице в Facebook выпустила прощальный куплет о своих боях в Мариуполе и отношению к ним со стороны командования.

Орфография и пунктуация автора сохранена.

Ми 36 бригада морської піхоти імені контр-адмірала Михайла Білинського, незрадивши присяги 2014 вийшли з Криму і продовжували гідно виконувати завданя щодо оборони України.

З початку вийни мы вже 47 суток захищаемо Мариуполь. Нас бомбили с самолетов, нас обстреливали с атилерии, танков и других огневых средств. Мы достойно держали оборону делая невозможное. Но любые ресурсы имеют свойство заканчиватся.

За время боевых действий нам один раз передали 50 122 снарядов, 20 мин немного энлавов и старлинк Илон Маск - спаибо Илон, он выдежал множество авиаударов и до сих пор работает. Больше нам не передали ничего. Без бк не имея возможности оборонятся противник постепенно оттеснил нас на завод Азовмаш, окружил сковал огнем и теперь пытается нас уничтожить. Был вариант привести к нам резервы чтоб усилить и продоолжить оборону. Были варианты бригаде совершить прорыв и выйти к своим войскам. Мы докладывали об этом в ОТУ Схід и они начинали планувати операцию. Содоль, Делятицкий пытались чтото сделать, но их старшие штабы заварачивали. Мы докладывали об этом в ООС они говорили тримайтесь мы работаем, обещали вертолет который так и не прилетел. Мы разговаривали с главнокомандующим который пообещал деблокаду. Мы разговаривали с Гарантом который гарантировал нам или политическое или военное решение ситуации. Больше месяца морпехи воевали без пополнения боепривасов, без еды, без воды чуть не ли лакая из лужи и погибали пачками. Гора раненых составляет чуть ли не половина бригады. У кого неоторваны конечности и могут ходить возвращаются в строй. Пехота вся погибла и стрелковые бои ведут артилеристы зенитчики связисты водителя и повора. Даже оркестр. Погибают но борются. Мы постепенно заканчиваемся.

Мудрые генералы советуют отбирать боеприпасы у противника. Наверно не вымерли эти савковые паркетники поэтому много народу изза них умрет зря. Были шансы. Были возможности но изза сыкливости докладывать по вертекали они не реалезованы. С нами уже никто нехочет общатся потому что мы списаны. Сегодня будет наверное крайний бой так как бк не осталось. Дальше в рукопашную. Дальше для некоторых смерть, а для некоторых плен.

Дорогой украинский народ.
Я не знаю что будет дальше, но я очень тебя прошу помяни морских пехотинцев добрым словом и независимо как будут развиватся дальше события неговорите плохо про морскую пехоту.